Trump Media & Technology Group (TMTG) – tập đoàn vận hành ứng dụng Truth Social do gia đình Tổng thống Donald Trump kiểm soát – đang đứng trước sức ép thanh toán khoản nợ lên tới 1 tỷ USD.

Hạn chót để doanh nghiệp này hoàn trả số trái phiếu chuyển đổi phát hành hồi tháng 5 năm ngoái là vào ngày 30/11 tới.

Trước đó, TMTG bán số trái phiếu này nhằm huy động vốn xây dựng một "kho bạc bitcoin" để tích trữ tiền kỹ thuật số. Tập đoàn cũng đặt tiền điện tử làm trọng tâm hoạt động, với việc cựu CEO kiêm Chủ tịch Devin Nunes từng gọi đây là "phần cốt yếu trong tài sản của chúng tôi". 

Về phía Tổng thống Donald Trump – cổ đông lớn nhất của TMTG – dù từng gọi bitcoin là "trò lừa đảo" vào năm 2021, ông đã trở thành người ủng hộ nhiệt thành loại tài sản này trong nhiệm kỳ thứ hai và cam kết đưa nước Mỹ thành "thủ đô tiền điện tử của thế giới".

Trái chủ đồng loạt đòi tiền mặt

Bất chấp việc chính quyền ông Trump mở ra giai đoạn cởi mở hơn cho thị trường tiền số, diễn biến giá cả lại đi ngược kỳ vọng của TMTG. Trong năm qua, giá bitcoin đã giảm khoảng 1/3, trong khi cổ phiếu của TMTG lao dốc hơn 60% từ đầu năm xuống còn 4,64 USD.

Đà giảm sâu của cổ phiếu khiến các bên cho vay từng kỳ vọng chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu ở mức giá 34,72 USD rơi vào trạng thái lỗ nặng. Do đó, các trái chủ hầu như không còn động lực tiếp tục nắm giữ trái phiếu mà có xu hướng yêu cầu công ty hoàn trả bằng tiền mặt theo đúng mệnh giá vào cuối tháng 11.

"Tất cả mọi người đều sẽ làm vậy. Chẳng có lý do gì để không yêu cầu hoàn tiền cả", một nhà đầu tư đang đòi thanh toán nợ nhận định.

Hiện tại, trái phiếu chuyển đổi của TMTG được giao dịch ở mức ngay dưới 98 cent trên mỗi USD mệnh giá, phản ánh kỳ vọng của giới đầu tư về việc sẽ được hoàn trả nguyên giá trị.

Một nhà đầu tư cảnh báo những người không yêu cầu tất toán sẽ phải đối mặt với rủi ro nắm giữ khoản nợ của một doanh nghiệp bị hao hụt tài sản sau kỳ hạn thanh toán, đồng thời dự báo giá trái phiếu có thể rớt xuống dưới ngưỡng 80 cent trên mỗi USD.

TMTG đã từ chối bình luận về các thông tin trên.

Bài toán thanh khoản nan giải

Khoản thanh toán nợ lên tới 1 tỷ USD tạo thêm gánh nặng lớn cho bức tranh tài chính của TMTG.

Trong 9 tháng tính đến hết tháng 9, tập đoàn này báo lỗ 234 triệu USD. Áp lực tài chính càng trở nên cấp bách khi TMTG – vốn đã cho công ty khởi nghiệp phản ứng tổng hợp hạt nhân đang thua lỗ TAE Technologies vay 300 triệu USD – đang nỗ lực hoàn tất thương vụ sáp nhập với doanh nghiệp này vào cuối năm nay.

Dù CEO tạm quyền Kevin McGurn từng nhấn mạnh về "bảng cân đối kế toán lớn" của công ty, phần lớn trong khối tài sản gần 2,5 tỷ USD của TMTG lại khó có thể chuyển đổi ngay thành tiền mặt để trả nợ.

Tính đến cuối quý III, doanh nghiệp chỉ có khoảng 395 triệu USD tài sản sẵn sàng thanh khoản dưới dạng tiền mặt, các khoản tương đương tiền hoặc đầu tư ngắn hạn. Trong khi đó, danh mục đầu tư tiền điện tử – tài sản giá trị nhất của hãng – đạt khoảng 1,36 tỷ USD.

Trong cuộc họp công bố kết quả kinh doanh hồi đầu tháng, ông McGurn chia sẻ với giới đầu tư: "Định hướng hiện tại của chúng tôi là kết hợp giữa tiền mặt và tín dụng để trả nợ trái phiếu. Chúng tôi muốn giữ lại càng nhiều bitcoin càng tốt".

Theo báo cáo tài chính quý gần nhất, TMTG cân nhắc thiết lập một hạn mức tín dụng để tái cấp vốn cho toàn bộ hoặc một phần số trái phiếu chuyển đổi. Tuy nhiên, công ty cũng thừa nhận giải pháp này có thể đi kèm các điều khoản bất lợi, lãi suất cao và chưa chắc thực hiện được.

Nếu không thể tiếp cận nguồn vốn vay mới, TMTG cho biết có thể buộc phải bán bớt lượng bitcoin đang nắm giữ hoặc áp dụng các biện pháp khác, trong khi gần như đã loại trừ khả năng phát hành thêm cổ phiếu.