Bank of America: Thị trường đang đánh giá quá thấp rủi ro từ Iran
Trong khi diễn biến của cuộc chiến vẫn còn rất khó đoán, Phố Wall đang gấp rút đánh giá tác động cuối cùng của xung đột đối với thị trường cổ phiếu.
Các nhà đầu tư có thể đang đánh giá thấp mức độ biến động mà cuộc chiến ở Iran có thể gây ra cho kinh tế toàn cầu, theo nhận định của Antonio Gabriel, nhà kinh tế toàn cầu tại Bank of America Securities.
“Dù vẫn có khả năng xung đột được giải quyết nhanh chóng, chúng tôi cho rằng hoàn toàn có xác suất tương đương đối với kịch bản chiến sự kéo dài sang quý II. Chúng ta cũng không thể loại trừ khả năng cuộc chiến kéo dài hơn nữa”, Gabriel viết trong một ghi chú hôm thứ Hai. “Tuy nhiên, thị trường dường như đang định giá đây chỉ là một cú sốc tạm thời”.
Chỉ số S&P 500 hiện mới giảm khoảng 4% so với mức đỉnh lịch sử, cho thấy nhà đầu tư vẫn tương đối bình tĩnh trước cuộc chiến. Điều này diễn ra trong bối cảnh lo ngại về lạm phát khiến thị trường giảm kỳ vọng về mức cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong năm nay.
Những nhà đầu tư chuyên “bắt đáy” đã xuất hiện trở lại vào thứ Hai, khi chỉ số chuẩn của thị trường chứng khoán Mỹ tăng khoảng 1%, trong khi giá dầu giảm.
“Theo quan điểm của chúng tôi, thị trường hiện chủ yếu tập trung vào lạm phát, trong khi những kịch bản gây gián đoạn nghiêm trọng hơn đối với tăng trưởng kinh tế toàn cầu có thể đang bị định giá thấp”, Gabriel viết.
Trong khi diễn biến của cuộc chiến vẫn còn rất khó đoán, Phố Wall đang gấp rút đánh giá tác động cuối cùng của xung đột đối với thị trường cổ phiếu. Hiện tại, các chiến lược gia tại Goldman Sachs và Morgan Stanley vẫn giữ quan điểm tích cực đối với cổ phiếu, cho rằng thị trường được hỗ trợ bởi tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và mức định giá không quá cao.
Tuy vậy, theo Stephen Parker, đồng giám đốc chiến lược đầu tư toàn cầu tại JPMorgan Private Bank, thị trường hiện đang “hơi chủ quan” đối với rủi ro từ cuộc chiến.
Trong khi đó tại RBC Capital Markets, Helima Croft, người đứng đầu chiến lược hàng hóa toàn cầu, đã nâng dự báo về thời gian kéo dài của xung đột và tác động của nó đối với giá dầu.
“Việc Mỹ mở rộng mục tiêu chiến tranh, cùng với năng lực chiến tranh bất đối xứng của Iran và mong muốn khôi phục khả năng răn đe của nước này, có thể khiến xung đột kéo dài đến tận mùa xuân”, bà viết.
Bà cho rằng giá dầu có thể tăng mạnh nếu chiến sự kéo dài.
“Chúng tôi tin rằng giá dầu có thể vượt mức đỉnh 128 USD/thùng của xung đột Nga-Ukraine vào năm 2022 nếu xung đột tiếp tục thêm 3-4 tuần mà không có tiến triển đáng kể trong việc đảm bảo an ninh hàng hải. Nếu chiến sự kéo dài thêm vài tháng, giá dầu có thể vượt mức đỉnh 146 USD/thùng năm 2008”.
Trong phiên giao dịch sáng thứ Hai, dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm 3,6% xuống còn 95,14 USD/thùng, do kỳ vọng rằng nhiều tàu chở dầu sẽ có thể đi qua eo biển Hormuz. Trong khi đó, chỉ số S&P 500 tăng 1,1%.
Hoạt động vận tải biển thương mại qua eo biển Hormuz hiện đã bị đình chỉ trong thời gian diễn ra xung đột.
