Huy động hơn 13.315 tỷ đồng, ưu tiên cơ cấu nợ vay ngắn hạn

Căn cứ theo báo cáo kết quả đợt IPO ngày 30/6/2026, Điện Máy Xanh đã phân phối thành công hơn 166,43 triệu cổ phiếu với mức giá chào bán 80.000 đồng/cổ phiếu. Tỷ lệ phân phối thành công đạt khoảng 92,72% trên tổng số gần 179,5 triệu cổ phiếu đăng ký chào bán ban đầu. Số cổ phiếu còn lại chưa phân phối là hơn 13,06 triệu đơn vị (tương đương 7,28%).

Sau đợt phát hành, vốn điều lệ của Điện Máy Xanh tăng từ hơn 11.012 tỷ đồng lên khoảng 12.677 tỷ đồng. Đồng thời, tỷ lệ sở hữu của tập đoàn mẹ MWG tại hệ thống bán lẻ này dự kiến giảm từ 98,95% xuống còn khoảng 85,1%. Tính theo mức giá chào bán, định giá của doanh nghiệp sau IPO đạt khoảng 101.418 tỷ đồng (tương đương 3,9 tỷ USD).

Tổng số tiền thực tế thu về trước khi trừ chi phí phát hành đạt hơn 13.315 tỷ đồng, thấp hơn kế hoạch ban đầu khoảng 1.045 tỷ đồng. Theo phương án trong bản cáo bạch, phần lớn nguồn vốn huy động từ đợt IPO được doanh nghiệp phân bổ để thanh toán các khoản vay ngắn hạn tại 7 tổ chức tín dụng. Cụ thể, số tiền dự kiến chi trả cho Vietcombank là 3.990 tỷ đồng, Mizuho Bank là 2.240 tỷ đồng, HSBC Việt Nam là 2.150 tỷ đồng và MB là 1.990 tỷ đồng. Các khoản vay dự kiến thanh toán còn lại bao gồm 1.550 tỷ đồng tại Citibank, 1.410 tỷ đồng tại BIDV và hơn 1.030 tỷ đồng tại Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC).

Theo giải trình của doanh nghiệp, các khoản vay ngắn hạn kể trên có thời hạn dao động từ 3 đến 6 tháng, được sử dụng để bổ sung vốn lưu động và thanh toán tiền mua hàng hóa, dịch vụ cho nhà cung cấp. Do đặc thù quay vòng vốn liên tục của ngành bán lẻ, dư nợ tại từng ngân hàng sẽ linh hoạt thay đổi theo từng thời điểm. Trong năm 2026, kế hoạch doanh thu của Điện Máy Xanh dự kiến tăng 11,9% so với năm 2025, kéo theo nhu cầu vốn lưu động tiếp tục mở rộng. Với phần hụt vốn hơn 1.000 tỷ đồng so với kế hoạch ban đầu, Hội đồng quản trị doanh nghiệp cho biết sẽ chủ động cân đối bằng cách sử dụng vốn tự có, điều chỉnh tiến độ giải ngân, hoặc huy động thêm từ vốn vay, cổ đông chiến lược cùng các đối tác khác.

Vị thế dẫn đầu thị trường và đà tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng

Việc Điện Máy Xanh nhận được sự quan tâm lớn trong đợt IPO được nâng đỡ bởi nền tảng kinh doanh vững chắc và vị thế thương hiệu dẫn đầu thị trường bán lẻ công nghệ, điện máy trong nước. Đến nay, doanh nghiệp đang sở hữu quy mô hơn 3.000 cửa hàng trên toàn quốc, vận hành các chuỗi bán lẻ quen thuộc như Thế Giới Di Động, Điện Máy Xanh, TopZone và chuỗi Erablue tại thị trường Indonesia.

Về thị phần, công ty ước tính đang nắm giữ khoảng 50 - 55% thị phần điện thoại di động và 35 - 40% thị phần điện máy, duy trì khoảng cách cách biệt so với các đối thủ trong ngành. Bên cạnh chiến lược quản trị vốn bài bản, kết quả hoạt động kinh doanh của Điện Máy Xanh trong giai đoạn gần đây liên tục ghi nhận những con số tăng trưởng vượt trội.

Theo số liệu từ bản cáo bạch, khép lại năm tài chính 2025, doanh thu thuần của công ty đạt hơn 109.479 tỷ đồng, tăng 17,3% so với năm 2024. Lợi nhuận trước thuế đạt hơn 7.268 tỷ đồng (tăng 53,1%), và lợi nhuận sau thuế đạt gần 5.802 tỷ đồng, ghi nhận mức tăng trưởng lên đến 56,1%. Bước sang quý I/2026, đà tăng trưởng tiếp tục được duy trì ấn tượng khi doanh nghiệp đạt gần 32.542 tỷ đồng doanh thu thuần (tăng 29% so với cùng kỳ theo đánh giá từ SSI Research) và hơn 2.218 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (tăng 50% so với cùng kỳ).

Hiệu quả này có được nhờ quá trình tối ưu hóa vận hành nội bộ và lực cầu nâng cấp thiết bị công nghệ gia tăng từ người tiêu dùng. Tính đến ngày 31/3/2026, quy mô tổng tài sản của Điện Máy Xanh đạt hơn 57.327 tỷ đồng. Nợ phải trả đang ở mức hơn 37.307 tỷ đồng, trong đó dư nợ vay ngắn hạn chiếm gần 22.159 tỷ đồng. Việc sử dụng nguồn tiền IPO để cơ cấu nợ vay được kỳ vọng sẽ giúp bảng cân đối kế toán của công ty thêm phần lành mạnh, giảm áp lực chi phí tài chính trong các quý tiếp theo.

Chuyển dịch chiến lược, tham vọng đạt 13.000 tỷ đồng lợi nhuận vào năm 2030

Theo nhận định từ SSI Research, sau hơn hai thập kỷ xây dựng thương hiệu và mở rộng quy mô, Điện Máy Xanh đang bước vào một bước ngoặt quan trọng: Chuyển trọng tâm từ gia tăng số lượng điểm bán sang nâng cao hiệu quả hoạt động trên từng mét vuông của hệ thống cửa hàng hiện hữu. Doanh nghiệp đang tập trung khai thác sâu các mảng dịch vụ có biên lợi nhuận cao như dịch vụ tài chính, ngân hàng đại lý, dịch vụ kỹ thuật lắp đặt bảo hành "Thợ Điện Máy Xanh" và nền tảng thương mại điện tử.

Tầm nhìn dài hạn đến năm 2030, Điện Máy Xanh đặt mục tiêu tham vọng với chỉ tiêu doanh thu đạt 182.000 tỷ đồng và lợi nhuận ròng cán mốc 13.000 tỷ đồng. Mục tiêu này tương ứng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) trong giai đoạn 2026 - 2030 lần lượt ở mức khoảng 11% về doanh thu và 16% về lợi nhuận.

Một trong những động lực quan trọng để hiện thực hóa tham vọng tỷ USD này nằm ở chiến lược "xuất ngoại", cụ thể là chuỗi bán lẻ điện máy Erablue tại Indonesia. Doanh nghiệp lên kế hoạch tăng tốc mở rộng mạng lưới Erablue từ 181 cửa hàng trong năm 2025 lên quy mô khoảng 1.000 cửa hàng vào năm 2030. Cùng với việc củng cố thị phần tuyệt đối tại thị trường nội địa, việc trở thành công ty đại chúng sau thương vụ IPO đình đám không chỉ giúp Điện Máy Xanh chuẩn hóa quản trị theo tiêu chuẩn minh bạch của thị trường vốn, mà còn tạo bệ phóng vững chắc để thương hiệu bán lẻ Việt Nam khẳng định vị thế trên bản đồ kinh tế khu vực.