\Tăng trưởng ấn tượng từ quy mô đến hiệu quả kinh doanh

Kể từ khi Jollibee Group rót vốn vào SuperFoods Group (đơn vị vận hành Highlands Coffee) năm 2012, thương hiệu này đã trải qua một giai đoạn mở rộng bứt tốc. Từ vỏn vẹn 56 cửa hàng ban đầu, mạng lưới của Highlands đã lớn mạnh gấp gần 19 lần, đạt 1.062 điểm bán vào cuối quý II/2026. Sự mở rộng này đưa Highlands vào nhóm những chuỗi F&B lớn nhất trong danh mục đầu tư quốc tế của JFC, đứng cạnh các tên tuổi như Compose Coffee và The Coffee Bean & Tea Leaf.

Đáng chú ý, sự tăng trưởng của Highlands không chỉ đến từ việc ồ ạt mở mới điểm bán. Theo báo cáo của JFC, doanh số toàn hệ thống (system-wide sales) của chuỗi trong quý II/2026 tăng tới 46,7%, vượt xa mức tăng trung bình của mảng kinh doanh quốc tế. Đặc biệt, doanh số tại các cửa hàng tương đương (cửa hàng hiện hữu) tăng 11,5%. Điều này chứng tỏ sức khỏe nội tại của hệ thống rất tốt, các điểm bán cũ vẫn tiếp tục thu hút khách hàng và tạo ra giá trị gia tăng chứ không hề bị sụt giảm phong độ.

Hiệu quả vận hành tinh gọn đã giúp Highlands Coffee ghi nhận mức EBITDA (lợi nhuận trước lãi vay, thuế và khấu hao) cao nhất trong lịch sử hoạt động. Cụ thể, EBITDA quý II đạt 1,036 tỷ peso (khoảng 443 tỷ đồng), tăng hơn 70% so với cùng kỳ. Lũy kế nửa đầu năm 2026, chỉ số này chạm mốc 1,728 tỷ peso (khoảng 738 tỷ đồng). Ước tính bình quân, mỗi ngày chuỗi cà phê mang bản sắc Việt này tạo ra hơn 4,1 tỷ đồng EBITDA. Dù đây chưa phải là lợi nhuận ròng cuối cùng, con số này vẫn là minh chứng rõ nét cho khả năng sinh lời vượt trội từ hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Áp lực tài chính của JFC và vai trò chiến lược của Highlands Coffee

Trong khi Highlands Coffee liên tục báo tin vui, bức tranh tổng thể của công ty mẹ JFC lại có phần kém sắc do áp lực chi phí. Quý II/2026, JFC ghi nhận doanh thu tăng hơn 10%, đạt 86,51 tỷ peso nhờ quy mô mở rộng trên toàn cầu với hơn 10.400 cửa hàng. Tuy nhiên, tổng chi phí lại tăng nhanh hơn tốc độ tăng doanh thu (lên mức 11,5%), khiến lợi nhuận trước thuế quý II sụt giảm 1,7%. Lũy kế 6 tháng đầu năm, lợi nhuận trước thuế của tập đoàn giảm tới 11,4% và lợi nhuận thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm hơn 13%.

Sự sụt giảm lợi nhuận của JFC đặt ra bài toán khó về chất lượng tăng trưởng: việc mở rộng ồ ạt quy mô đang đòi hỏi nguồn vốn lớn và làm gia tăng chi phí vận hành, khấu hao. Tổng nợ phải trả của tập đoàn đã tăng lên 208,72 tỷ peso tính đến cuối tháng 6/2026. Trong bối cảnh đó, một thương hiệu vừa duy trì được tốc độ mở rộng, vừa có tỷ lệ tăng trưởng doanh số cửa hàng hiện hữu dương, lại kiểm soát tốt chi phí như Highlands Coffee trở thành "cứu cánh" lý tưởng.

Đóng góp hơn 8,6% tổng EBITDA của toàn tập đoàn và sở hữu hiệu quả kinh tế cấp cửa hàng thuộc nhóm dẫn đầu, Highlands Coffee đang giúp JFC cân bằng lại áp lực tài chính từ các thị trường hoặc thương hiệu kém hiệu quả hơn. Hơn thế nữa, bằng việc kiên định với bản sắc sản phẩm Việt Nam (cà phê Robusta, cà phê phin), chuỗi này đã tạo ra một lợi thế cạnh tranh riêng biệt, vừa đáp ứng tốt thị hiếu trong nước, vừa tạo nền tảng vững chắc để khai thác sâu hơn tại thị trường quốc tế.

Tương lai và kế hoạch IPO đưa thương hiệu vươn tầm

Bước sang một giai đoạn phát triển mới, bài toán của Highlands Coffee không chỉ dừng lại ở việc giữ vững vị thế tại thị trường nội địa mà còn là hành trình vươn ra biển lớn. Cùng với việc tích cực thử nghiệm các concept cửa hàng mới tại những vị trí đắc địa, thương hiệu này đang rục rịch chuẩn bị cho kế hoạch chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) dự kiến vào quý I/2027.

Động thái IPO không chỉ nhằm mục đích huy động nguồn vốn lớn phục vụ cho chặng đường tăng trưởng tiếp theo, mà còn là bệ phóng giúp nâng tầm hình ảnh doanh nghiệp, tối ưu hóa các chiến lược và hoạt động vận hành.

Mặc dù JFC đang nắm 60% cổ phần tại SuperFoods, nhưng Highlands Coffee vẫn luôn giữ trọn vẹn bản sắc của một doanh nghiệp Việt. Với sự dẫn dắt trực tiếp của nhà sáng lập kiêm CEO David Thái trong quản lý vận hành và nhân sự, cùng sự hậu thuẫn đắc lực về vốn từ Jollibee, Highlands Coffee hứa hẹn sẽ tiếp tục duy trì đà tăng trưởng bứt phá. Thành công của thương hiệu sẽ không chỉ là một khoản đầu tư sinh lời của JFC, mà còn là minh chứng cho sức sống mạnh mẽ của mô hình F&B Việt trên thương trường quốc tế.