Các sàn tiền số Hàn Quốc hoảng loạn: Mất nửa doanh thu, bốc hơi 80% lợi nhuận
Hai sàn giao dịch tiền số lớn nhất Hàn Quốc ghi nhận doanh thu sụt giảm một nửa, lợi nhuận lao dốc đến 80% trong 6 tháng đầu năm 2026 do dòng tiền tháo chạy.
Thanh khoản đóng băng trên thị trường tài sản số lập tức giáng đòn nặng nề vào bức tranh tài chính của các sàn giao dịch hàng đầu.
Công ty vận hành sàn Upbit, Dunamu, khép lại 6 tháng đầu năm 2026 với doanh thu hoạt động 408,1 tỷ won (khoảng 289 triệu USD), bốc hơi 49,1% so với cùng kỳ năm trước. Áp lực chi phí khiến lợi nhuận hoạt động lao dốc 79,7% xuống 111,5 tỷ won, còn lợi nhuận ròng thu hẹp 74,1% về mức 108,4 tỷ won.
Nguồn sống của Upbit phụ thuộc gần như tuyệt đối vào phí giao dịch. Phân khúc này mang về 395,5 tỷ won, chiếm tới 96,91% tổng doanh thu Dunamu. Cơ cấu doanh thu lệch này khiến hoạt động kinh doanh bộc lộ ngay rủi ro khi nhà đầu tư ngừng giao dịch.
Tình hình tại Bithumb cũng ghi nhận diễn biến tương tự. Tổng doanh thu nửa đầu năm của sàn đạt 168,8 tỷ won, giảm 48,7% so với cùng kỳ. Lợi nhuận hoạt động thu hẹp 83,4%, chỉ còn 14,9 tỷ won. Bithumb đã rơi vào trạng thái lỗ ròng 108,7 tỷ won trong 6 tháng, trái ngược với khoản lãi ròng 55 tỷ won ghi nhận ở cùng kỳ năm trước.
Tính riêng trong quý II, doanh thu Bithumb giảm 35,8% xuống 86,3 tỷ won, lợi nhuận hoạt động giảm 44% còn 12,1 tỷ won. Đơn vị này lỗ ròng 21,8 tỷ won trong quý, trong khi quý II năm ngoái đạt mức lãi 22 tỷ won.
Sự đi xuống của hai sàn giao dịch diễn ra trong bối cảnh thanh khoản chung trên thị trường tài sản số chịu nhiều áp lực. Trong quý II, tổng dung lượng giao dịch của 5 sàn được cấp phép tại Hàn Quốc bao gồm Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit và Gopax đã sụt 49,5% so với cùng kỳ, còn khoảng 146,43 tỷ USD.
Theo giải trình từ các doanh nghiệp, mặt bằng lãi suất duy trì ở mức cao tại Mỹ cùng sự sụt giảm thanh khoản toàn cầu khiến tâm lý giao dịch trở nên thận trọng hơn. Tại thị trường nội địa, dòng vốn cá nhân có sự chuyển dịch rõ nét từ thị trường tài sản số sang thị trường chứng khoán.
Sự tăng trưởng của chỉ số KOSPI trong 6 tháng đầu năm, được dẫn dắt bởi các cổ phiếu công nghệ bán dẫn như Samsung Electronics và SK Hynix nhờ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI), đã hút một lượng tiền lớn khỏi các sàn giao dịch tiền số.
Thực tế này phơi bày điểm yếu của mô hình kinh doanh phụ thuộc vào phí giao dịch. Khi thị trường trầm lắng, doanh thu sụt giảm nhanh chóng nhưng doanh nghiệp vẫn phải duy trì các khoản chi phí cố định cho nhân sự, hạ tầng công nghệ, vận hành và hoạt động tuân thủ, dẫn đến lợi nhuận ròng chịu tác động x3-x4 lần so với mức giảm doanh thu.
Để ứng phó, các sàn giao dịch tại Hàn Quốc đang chủ động tìm kiếm các kênh thu nhập mới nhằm giảm bớt sự phụ thuộc vào các giao dịch giao ngay của nhà đầu tư cá nhân. Dunamu hiện triển khai phương án hoán đổi cổ phần với Naver Financial để trở thành công ty con của tập đoàn fintech này, đồng thời hướng tới kế hoạch niêm yết. Song song đó, các đơn vị cũng tập trung phát triển dịch vụ cho nhóm khách hàng tổ chức, đa dạng hóa danh mục sản phẩm và tăng cường hạ tầng bảo mật, tuân thủ pháp lý.
