Thị trường trong nước: Vàng "bất động", giá bạc đảo chiều giảm mạnh

Ghi nhận tại thị trường nội địa trong phiên chiều ngày 18/3, giá vàng miếng SJC và vàng nhẫn 9999 gần như không có sự thay đổi đáng kể nào so với cuối phiên sáng. Sự ổn định này diễn ra trong bối cảnh tâm lý chờ đợi bao trùm toàn bộ thị trường trước các diễn biến quan trọng từ kinh tế thế giới.

Tính đến 14 giờ 30 phút, giá vàng miếng SJC niêm yết tại các doanh nghiệp lớn như Công ty SJC, DOJI và PNJ tiếp tục giữ ở ngưỡng 180,0 triệu đồng/lượng (mua vào) và 183,0 triệu đồng/lượng (bán ra). So với giá mở cửa đầu ngày, mặt bằng giá hiện tại đang thấp hơn khoảng 100.000 đồng/lượng ở chiều bán ra. Tương tự, tại Phú Quý, giá vàng nhẫn 9999 duy trì ổn định ở mức 179,8 triệu đồng/lượng (mua vào) và 182,8 triệu đồng/lượng (bán ra).

Trái ngược với trạng thái đi ngang của vàng, thị trường bạc trong nước lại chứng kiến một đợt điều chỉnh giảm khá mạnh. Dù giá bạc thế giới vẫn duy trì sắc xanh, nhưng tại các đơn vị kinh doanh trong nước như Phú Quý, giá bạc đã đảo chiều giảm từ 25.000 - 31.000 đồng/lượng. Cụ thể, bạc miếng niêm yết ở mức 2,992 triệu đồng/lượng (mua vào) và 3,085 triệu đồng/lượng (bán ra). So với mức 3,116 triệu đồng/lượng ghi nhận trong phiên sáng, giá bán ra đã bốc hơi 31.000 đồng/lượng.

Đối với loại bạc thỏi 1 kg, giá giao dịch hiện đứng ở mức 79,786 triệu đồng/kg (mua vào) và 82,266 triệu đồng/kg (bán ra), giảm khoảng 827.000 đồng/kg ở chiều bán ra. Theo nhận định từ các chuyên gia kinh tế, diễn biến "ngược dòng" này của giá bạc so với thế giới cho thấy áp lực chốt lời từ nhà đầu tư nội địa đang tăng cao, cùng với đó là sự điều chỉnh cung cầu cục bộ tại các đô thị lớn như TP Hồ Chí Minh và Hà Nội.

Áp lực từ Fed và rủi ro địa chính trị bủa vây thị trường quốc tế

Trên thị trường thế giới, giá vàng giao ngay trên sàn Kitco vào lúc 14 giờ 12 phút (giờ Việt Nam) neo ở mức 5.009,20 USD/ounce, tăng nhẹ 0,08%. Biên độ dao động trong phiên khá rộng, từ 4.981,80 đến 5.017,40 USD/ounce. Mặc dù lực mua ban đầu khá mạnh nhưng thị trường nhanh chóng chuyển sang trạng thái tích lũy để chờ đợi thông điệp từ Mỹ.

Tâm điểm của mọi sự chú ý hiện nay là cuộc họp chính sách của Fed diễn ra vào cuối ngày 18/3 (giờ địa phương). Phần lớn các dự báo cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong khoảng 3,50% – 3,75%. Tuy nhiên, điều giới đầu tư quan tâm hơn cả là định hướng tương lai thông qua các phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell. Nhà phân tích Kelvin Wong tại OANDA nhận định, hướng đi của vàng sẽ phụ thuộc vào việc Fed liệu có còn duy trì kế hoạch cắt giảm lãi suất trong năm nay hay không, nhất là khi tình hình địa chính trị tại Trung Đông đang vô cùng bất ổn.

Bên cạnh đó, thị trường kim loại quý còn chịu áp lực từ giá dầu thô đang leo thang trên mốc 100 USD/thùng. Việc Eo biển Hormuz – tuyến đường vận chuyển 1/5 lượng dầu thế giới – bị đóng cửa do căng thẳng giữa Iran với Mỹ và Israel đã đẩy chi phí năng lượng tăng cao. Điều này không chỉ thúc đẩy lạm phát mà còn gián tiếp tạo áp lực khiến các ngân hàng trung ương phải duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài.

Đáng chú ý, sự phân kỳ chính sách tiền tệ đang ngày càng rõ nét. Trong khi Fed được kỳ vọng sẽ sớm nới lỏng thì các ngân hàng trung ương khác như ECB (Châu Âu), BOE (Anh) hay BOJ (Nhật Bản) lại đang đứng trước áp lực phải thắt chặt để đối phó với lạm phát từ giá dầu và sự mất giá của đồng nội tệ.

Chỉ số USD Index (DXY) hiện đang dao động quanh mức 99,59, thấp hơn gần 1% so với mức đỉnh 9,5 tháng được thiết lập trước đó. Sự suy yếu nhẹ của đồng bạc xanh trong hai phiên gần đây đã tạo khoảng trống cho các đồng tiền như Euro, Bảng Anh và Yên Nhật phục hồi, đồng thời hỗ trợ phần nào cho giá vàng thế giới không bị giảm sâu.

Tựu trung lại, trong ngắn hạn, diễn biến giá vàng sẽ tiếp tục bị chi phối bởi hai biến số chính: Địa chính trị và kỳ vọng lãi suất. Nếu các xung đột tại Trung Đông tiếp tục leo thang hoặc các tuyến đường vận tải huyết mạch vẫn bị gián đoạn, thị trường vàng có khả năng sẽ duy trì ở mức cao lâu hơn so với các dự báo trước đây. Ngược lại, một kịch bản lãi suất cứng rắn từ Fed có thể sẽ là rào cản lớn nhất ngăn cản đà bứt phá của kim loại quý này.